(long-term investments) относятся следующие виды:

1) инвестиции в ценные бумаги:

Инвестиции в ценные бумаги, дающие право собственности (привилегированные и обыкновенные акции);

Инвестиции в долговые обязательства других компаний (об­лигации, долгосрочные векселя, закладные);

2) инвестиции в материальные необоротные активы, которые не используются в хозяйственной деятельности, а предназначены для перепродажи, будущего использования или держатся с целью буду­щего увеличения их стоимости;

3) инвестиции в дочерние компании, филиалы, совместные пред­приятия и др., если данные об их деятельности не входят в консоли­дированную отчетность;

4) инвестиции, отвлеченные в специальные фонды, или денежные средства, законсервированные для будущего целевого использова­ния (например, фонд для погашения облигаций, фонд для выкупа акций, пенсионный фонд).

Различия между краткосрочными и долгосрочными инвестици­ями могут быть сведены в таблицу (см. с. 124).

В составе инвестиций, как правило, наибольший удельный вес имеют инвестиции в ценные бумаги. Им уделяется наибольшее вни­мание в финансовой отчетности, и именно их мы рассмотрим в даль­нейшем более подробно.

Б. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ И ОТРАЖЕНИЕ ИХ В ОТЧЕТНОСТИ

1. Краткосрочные инвестиции

В различных странах приняты различные виды оценки и пра­вила отражения в отчетности краткосрочных инвестиций. Между­народные стандарты (стандарт № 25) рекомендуют оценивать и от­ражать их в балансе либо по рыночной стоимости, либо по прави­лу низшей из двух оценок: рыночной цены или себестоимости (low

Таблица "Сравнение краткосрочных и долгосрочных инвестиций

Признаки различия	Краткосрочные	Долгосрочные инвестиции
	Ценные бумаги	Ценные бумаги, материальные необоротные активы, доли в капитале других компаний, фонды
	Менее одного года	Более одного года
	Помещение временно свободных денежных	Долгосрочная программа получения прибыли, приобретение влияния и т. п.
Отражение в балансе	Включены в состав оборотных средств	Являются необоротными активами
Требования к ценным бумагам	Легкореализуемость	Н еобязательно легкореализуемые
Методы оценки

of cost market - LCM). Во втором случае низшая оценка выбирает­ся либо в целом по портфелю инвестиции, либо по основным кате­гориям, либо на индивидуальной основе. Европейские директивы требуют оценки по себестоимости. В США до недавнего времени различные виды ценных бумаг оценивались по-разному: рыночные ценные бумаги, дающие право собственности, - по правилу низ­шей оценки; рыночные долговые обязательства - по себестоимос­ти или по правилу низшей оценки; нерыночные ценные бумаги - по себестоимости. Базой для расчета низшей оценки служила вели­чина портфеля инвестиций в целом. С 1994 года (Стандарт № 115) в США принята абсолютно новая классификация инвестиций в цен­ные бумаги. Для ее лучшего понимания представляется необходи­мым вначале рассмотреть существовавшую ранее практику, важ­нейшим компонентом которой являлась оценка по правилу низшей из стоимостей. Кроме того, данный вариант предполагается и меж­дународными стандартами как один из возможных, и до сих пор используется в ряде стран, например в Канаде. Новая американс­кая классификация и способы учета инвестиций в ценные бумаги будут рассмотрены в конце данного раздела, что даст читателю возможность проследить направления развития учетной трактовки ин­вестиционных вопросов.

Исходя из существовавшей американской практики рассмотрим на примере, как учитываются:

Инвестиции в акции;

Инвестиции в облигации.

Инвестиции в акции

Как и любой другой вид активов, при приобретении эти инвес­тиции записываются по себестоимости. Себестоимость включает покупную цену, брокерскую комиссию, другие сборы. В отчетнос­ти весь портфель инвестиций в ценные бумаги, дающие право соб­ственности, отражается в соответствии с правилом низшей оценки. Разница между суммарной себестоимостью и суммарной рыночной ценой отражается проводкой:

Д Нереализованный убыток от оценки рыночных ценных бумаг, дающих право собственности (Unrealized loss on valuation of marketable equity securities);

Оценочная скидка на превышение себестоимости над рыночной ценой (Allowance for excess of cost over market value).

Нереализованный убыток отражается в Отчете о прибылях и убытках в составе статьи "Другие расходы и убытки" ("Other expen­ses and losses"). Оценочная скидка появится в балансе как коррек­тирующая статья (вычитается) к статье краткосрочных инвестиций.

Предположим, что компания А в течение 1990 года купила:

1) 1000 акций компании В по цене 50$ за 1 шт. Брокерская комиссия-500$. Общая стоимость: 1000 х 50 + 500 = = 50 500$;

2) 2000 акций компании С по цене 60$ за 1 шт. Брокерская ко­миссия - 1200$. Общая стоимость: 2000 х 60 + 1200 = 121 200$.

Текущая рыночная стоимость портфеля ценных бумаг состав­ляет 170000, нереализованный убыток и оценочная скидка-соот­ветственно 1700.

Финансовые вложения - это активы, которые приносят организации доход в форме процентов, дивидендов и т.п. (п. 2 ПБУ 19/02).

К финансовым вложениям относятся, например:

ценные бумаги;

вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций;

займы, предоставленные другим организациям;

Для учета каждого вида финансовых вложений открываются субсчета к счету 58 "Финансовые вложения" .

Информация о таких займах отражается в разд. II баланса по статье "Дебиторская задолженность".

Кроме этого Инструкцией по применению Плана счетов предусмотрено, что такие финансовые вложения, как депозитные вклады, могут учитываться на счете 55 "Специальные счета в банках" , субсчет 55-3 "Депозитные счета", а процентные займы, выданные работникам организации, могут отражаться на счете 73 "Расчеты с персоналом по прочим операциям" , субсчет 73-1 "Расчеты по предоставленным займам".

Выбытие финансовых вложений

При погашении должником денежных обязательств организация отражает выбытие финансовых вложений.

При этом полученные от должника суммы учитываются в составе прочих доходов организации.

Первоначальная стоимость выбывающего финансового вложения учитывается в составе прочих расходов (п. п. 25, 34 ПБУ 19/02, п. п. 7, 16 Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утвержденного Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н, п. п. 11, 19 Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утвержденного Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 33н).

Таким образом, при выбытии финансовых вложений их стоимость списывается с кредита счета 58 "Финансовые вложения" в корреспонденции с субсчетом 91-2 "Прочие расходы".

Финансовые вложения и бухгалтерская отчетность

Вне зависимости от того, на каком счете бухгалтерского учета отражаются активы, которые в соответствии с требованиями ПБУ 19/02 являются финансовыми вложениями, в бухгалтерском балансе информация о них должна показываться в составе финансовых вложений.

Так, по строке 1170 "Финансовые вложения" бухгалтерского баланса указывают приобретенные организацией акции, облигации, финансовые векселя и другие ценные бумаги.

Также здесь отражают вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, в договоры о совместной деятельности и суммы процентных займов, предоставленных вашей фирмой.

Отметим, что по строке 1170"Финансовые вложения" отражают долгосрочные финансовые вложения (п. п. 2, 3 ПБУ 19/02), то есть такие, срок погашения (обращения) которых превышает один год после отчетной даты.

Стоимость краткосрочных финансовых вложений (со сроками обращения или погашения не более 12 месяцев после отчетной даты) следует отразить по строке 1240 "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" бухгалтерского баланса.

Согласно разъяснению Минфина России, по строке 1170 "Финансовые вложения" бухгалтерского баланса следует отражать также и информацию о сумме денежных средств, перечисленных организацией в счет вклада в другой организации, до государственной регистрации соответствующих изменений учредительных документов (Письмо от 06.02.2015 N 07-04-06/5027).

Если организация оформляет Пояснения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах по формам, содержащимся в Примере оформления Пояснений, приведенном в Приложении N 3 к Приказу Минфина России от 02.07.2010 N 66н, то для подробной расшифровки информации о финансовых вложениях заполняются таблицы 3.1 и 3.2, включенные в состав типовой формы пояснений к балансу.




Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме .

Финансовые вложения: подробности для бухгалтера

• Бухгалтерский учет покупки недвижимости по договору уступки прав требований долевого участия в строительстве

  Учесть на счете 58 "Финансовые вложения". В дальнейшем, после...) в форме прироста стоимости финансовых вложений (в виде разницы между ценой... продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью)) (... 19/02 "Учет финансовых вложений"). Данный вывод соответствует... также нематериальные активы, не являются финансовыми вложениями. Таким образом, после того, ... организации должно быть отражено выбытие финансовых вложений, что отражается проводкой Дебет...

• Бухгалтерский учет факторинговых компаний, привлекающих внешнее финансирование

  ...) 58/Займы (финансовые вложения) 1 062 000 000 Закрытие финансовых вложений 76/Расчеты с...) 58/Клиент (финансовые вложения) 1 180 000 000 Списана стоимость финансового вложения 91/Расходы...) 58/Клиент (финансовые вложения) 1 180 000 000 Списана стоимость финансового вложения 91/Расходы...) 58/Клиент (финансовые вложения) 1 180 000 000 Списана стоимость финансового вложения 91/Расходы...

• Обновлены годовые формы бухгалтерской отчетности

  204 00 000 «Финансовые вложения» из них 241 Стоимость долгосрочных финансовых вложений, отраженных в...

• Отражение операции по приобретению 100% доли в уставном капитале ООО

  По первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных за плату, признается сумма... в фактические затраты на приобретение финансовых вложений общехозяйственные и иные аналогичные... счету 58 "Финансовые вложения" ведется по видам финансовых вложений и объектам, в... не определяется, поэтому данное финансовое вложение подлежит отражению в бухгалтерском учете... капитале ООО; - Энциклопедия решений. Финансовые вложения (строка 1170). Ответ подготовил: Эксперт...

• Изменения в Едином плане счетов и в инструкции по его применению

  Счета 0 204 00 000 «Финансовые вложения». По счетам аналитического учета счета...

• На что обратить внимание при подготовке годовой бухгалтерской отчетности за 2017 год

  Займы в качестве финансовых вложений и некорректно отразить по строке «Финансовые вложения» бухгалтерского баланса... Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02), утвержденного приказом... № 126н, одним из основных критериев финансовых вложений является способность актива приносить организации... , материальных ценностей, нематериальных активов и финансовых вложений. ** Под грубым нарушением требований к...

• Заполнение баланса (ф. 0503130) за 2018 год: на что обратить внимание?

  0 201 22 000 241 Финансовые вложения 0 204 00 000 251 ...

• Учет цессии у ресурсоснабжающей организации

  Требования, является одним из видов финансовых вложений. Согласно Инструкции по применению Плана... 94н, для учета финансовых вложений предназначен счет 58 "Финансовые вложения". В то... бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение условий, содержащихся... разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью в... и соответственно не может считаться финансовым вложением. Такой актив, может быть учтен...

• Изменения в бухгалтерской отчетности за 2018 год

  Средств учреждения в кредитной организации, финансовых вложений, дебиторской задолженности по доходам и... 0 201 30 000) 207 Финансовые вложения (счет 0 204 00 000 ...

• Расхождение показателей налоговой и бухгалтерской отчетности при УСНО: как объясниться с налоговой?

  ... – дебиторская задолженность; по коду 1240 – финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов); по... акции, выкупленные у акционеров; прочие финансовые вложения. В отчете о финансовых результатах... выданные, краткосрочные займы и другие финансовые вложения. Не все из этих сумм...

• Товарный кредит при упрощенной системе налогообложения

  По бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02 (утвержденного... ПБУ 19/02 относятся к финансовым вложениям организации. Такие вложения принимаются к... 19/02). Первоначальной же стоимостью финансовых вложений, приобретенных по договорам, предусматривающим исполнение...) предусматривается использование счета 58 "Финансовые вложения", субсчет 3 "Предоставленные... .1999 N 33н). Первоначальной стоимостью финансового вложения является сумма, указанная сторонами в...

• Вклад в дочернее общество для увеличения чистых активов: как учесть

  В качестве актива в виде финансовых вложений (п. 2 ПБУ 19/02 ... "Учет финансовых вложений"). Позиция финансового ведомства, изложенная... ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений", выполняются (смотрите материал: " ... вклад в имущество в качестве финансового вложения и учесть его на счете... 58 "Финансовые вложения". Как уже было нами...

• «Что нам стоит дом построить»: простое товарищество для строительства здания

  ПТ, включаются товарищем в состав финансовых вложений не по их денежной оценке... деятельность, будет учитываться в составе финансовых вложений товарища-застройщика, не по оценочной... учете товарища. У инвестора размер финансовых вложений будет равен номинальной стоимости денежных... Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02; абз. 2 ...

• Бухгалтерская отчетность – 2017: рекомендации Минфина

  Вкладах), денежных и платежных документов, финансовых вложений, средств в расчетах, включая по...

• Малое предприятие подлежало аудиту, но не провела его: какое будет наказание?

  ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений", п. 7 ПБУ 15 ... , материальных ценностей, нематериальных активов и финансовых вложений. Имеющаяся судебная практика свидетельствует о...

23 Апр

Какие вложения называются долгосрочными

Вложение собственных средств в какие-либо объекты с целью получения прибыли сегодня довольно распространено. Это называется инвестированием.

К нему прибегают многие владельцы капитала, чтобы нарастить собственные активы и увеличить объёмы производства предприятия. Физические лица полученный доход тратят на крупные покупки, а некоторые используют инвестирование в качестве основного дохода.

Вложения средств могут носить разный характер. Он зависит от времени, в течение которого инвестор планирует получить вложенные средства и прибыль.

Различают инвестиции:

• Краткосрочные. Средства вкладываются на срок от нескольких часов до одного года. К примеру, вы можете провести пару удачных сделок на и заработать высокий доход за 5 часов. Это редкие случаи, но они имеют место быть. Сюда же относят популярный . Обычно он открывается на год;
• Среднесрочные. Длятся от года и до трёх лет. Таким способом можно заработать проценты на банковском вкладе, рынке акций или купив долю в ;
• Долгосрочные. Период реализации составляет от трёх лет. Чаще всего он не превышает 5 лет, но может затянуться и на несколько десятков. Последний вариант характерен для глобальных , которые присуще государству на внутреннем и внешнем рынках. Это строительство крупных объектов международного назначения, например, аэропорта.

В статье мы рассмотрим именно долгосрочные инвестиции. Эта сфера находит всё больше приверженцев, так как в отличие от краткосрочных вложений, может приносить стабильный высокий доход.

Такими инвестициями чаще занимаются крупные предприятия или частные инвесторы, обладающие большими накоплениями. Маленькие суммы здесь не фигурируют, так как риск быстрой потери средств на первоначальном этапе может привести к полной утрате вложений. С крупными суммами в этом плане легче, если потеряется часть, потом можно вернуть намного больше.

Большинство специалистов не различают среднесрочные инвестиции. Они считают, что долгосрочные вложения допускается учитывать со сроком от одного года. Таким образом, срок долгосрочных инвестиций может длиться от 12 месяцев до пяти лет (в большинстве случаев).

Какие плюсы и минусы

Рассматривая долгосрочные инвестиции в качестве вложения средств, многие полагаются на их преимущества.

Плюсы:

• Могут принести высокий доход через несколько лет, который будет носить постоянный характер (сегодня вы вложите средства, несколько лет будете ждать окупаемости, а затем сможете получать чистую прибыль без вложений собственных денег);
• Возможно, ваши накопления окупятся не один раз (то есть, за время действия проекта вы несколько раз сможете получить сверхкрупную отдачу);
• Деньги постоянно находятся в обороте, а это значит, что при удачном развитии событий вы не останетесь без дохода;
• Не подвержены влиянию со стороны кратковременных скачков рынка (можно сегодня часть потерять, а завтра же получить больше. Данный вариант не пройдёт с краткосрочными вложениями, которые сильно зависят от волатильности рынка).

Несмотря на внушительные преимущества, такие виды вложений привлекают не всех инвесторов, т.к. есть и недостатки.

Минусы:

• Нет возможности (вы вложили средства сейчас, а первый доход получите через несколько лет);
• Можно потерять все средства. Такое бывает в случае неграмотного управления . Вкладываются средства в перспективный проект, а специалиста для его продвижения нет;
• Отсутствие ликвидности (невозможно обернуть средства в течение срока вложения). Вы не сможете взять часть денег из проекта на собственные нужды. В противном случае с идеей долгосрочного инвестирования придётся распрощаться.

Разделяем инвестиции по видам

Существует несколько форм долгосрочных инвестиций.

Они могут классифицироваться по объектам:

• Финансовые (вложение денег в любые ценные бумаги: акции, облигации, фьючерсы, опционы и т. д.);
• (вливание активов в строительство, развитие производства, обучение персонала и прочее).

По стадиям, на которых находится развитие проекта, различают вложения:

• Завершённые (означает, что проект реализован или цель инвестиций достигнута). К примеру, вы в доме на этапе застройки. Когда здание введено в эксплуатацию, вы уже можете распоряжаться своим имуществом, то есть, объект строительства завершён;
• Незавершённые (вы ещё не реализовали основную цель вложений). Здесь может быть рассмотрен и начальный процесс инвестиций, когда вы только внесли активы и этап, близкий к завершению.

Способы долгосрочных инвестиций в зависимости от выплат:

• С единовременным доходом (то есть, вы купили квартиру на стадии застройки, а после ввода дома в эксплуатацию по более высокой цене);
• С распределённой прибылью (в этом случае после завершения строительства вы принимаете решение о . Доход будет поступать с регулярностью, описанной в договоре аренды между вами и жителем).

Вложения бывают также:

• Государственные;
• Предприятия;
• Физического лица.

Классификация вливания средств по целям:

• Стратегические (ваша цель – поглотить какую-нибудь фирму. Вы скупаете акции компании до тех пор, пока ваш пакет ценных бумаг не даст вам права решающего голоса в управлении этой фирмы);
• Направленные на получение дохода (вы хотите только приумножить свой капитал и не рассчитываете на участие в составе руководства акционерного общества).

Источники для вложений

Для того чтобы инвестировать, необходимо для начала задуматься, где взять средства для этих целей.

Существует две формы финансирования долгосрочных инвестиций:

• За счёт собственных средств;
• За счёт привлечённых активов.

Когда есть деньги на цели инвестирования, это позволяет нарастить . Но следует понимать, что у вас должны быть именно свободные средства, отсутствие которых не ухудшит вашего финансового положения. В противном случае при неудачном результате сделки, вы можете лишиться собственных средств, которые нужны были вам для других целей.

Если же личные накопления отсутствуют, то можно воспользоваться и привлечёнными.

Они состоят из:

• Займов (чаще всего из ресурсов банка);
• Помощи из бюджета;

На цели долгосрочных инвестиций вы можете взять банковский кредит или одолжить средства у знакомых. Предприятие может воспользоваться займом другой фирмы под небольшой процент. Для физических лиц это может оказаться невыгодным, так как ставки по банковским кредитам не вызывают желания ввязываться в сомнительную авантюру.

Если вы на 100% уверены в удачной реализации задумки и рассчитали все возможные риски, то можете взять и заем. Однако, при неблагоприятном стечении обстоятельств вы можете лишиться не только денег, которые заняли, но ещё и останетесь должны кредитной организации в течение нескольких лет.

Если у вас уже есть собственная небольшая компания, вы можете рассчитывать на средства из бюджета. Выделяет их государство на значимые в пределах региона и страны цели. К примеру, вы собираетесь развивать . Для этого потребуется документальное оформление вашего и его дальнейшее рассмотрение местной администрацией.

Привлечение инвесторов выгодно в том случае, если вы хотите профинансировать . К примеру, вы уже вложили собственные деньги в . У вас появилась интересная задумка, которая в дальнейшем может обернуться большим притоком средств.

Если на данный момент вы не обладаете финансами для её реализации, то можете , грамотно преподнеся им собственные мысли. Для этих целей создаётся бизнес-план, который содержит все технические моменты и расчёты по проекту.

Финансовые и реальные вложения

Основная суть долгосрочных инвестиций – их разделение по объектам вложений. Чаще всего предметом длительных вливаний средств становятся составляющие реального инвестирования.

Состав долгосрочных инвестиций может включать вложения в:

• Строительство зданий;
• Приобретение оборудования;
• Ремонт имеющейся техники;
• Лицензии;
• Патенты;
• Товарные знаки;
• Новейшие разработки;
• Исследовательские работы.

Чаще всего такая форма инвестиций характерна для предприятий или государственного аппарата. Частный инвестор, при наличии крупных сумм, может позволить себе приобрести недвижимость, автомобили или проспонсировать какую-то фирму на выгодных для себя условиях.

Сделки с такими объектами проходят исключительно на долгосрочной основе. Доход от подобного рода инвестирования можно получить минимум через пару лет.

Другое дело, финансовые инвестиции на долгосрочной основе: они могут размещаться сроком от одного года и не требуют громоздких вложений от своего владельца. Такой вид получения дохода распространён и среди физических лиц. Последние в основном передают накопления квалифицированному посреднику, который за плату оказывает услуги финансового консультанта.

Финансовые инвестиции характерны для валютного и . Вы можете использовать для этих целей площадки брокерских компаний, а также размещать средства в паях ПИФов. Покупая акции, облигации, форварды или валюту, вы тем самым становитесь участником инвестирования.

Скупаем ценные бумаги

Самый распространёнными примерами долгосрочных инвестиций считаются ценные бумаги на фондовом рынке. Сегодня вы покупаете, к примеру, акции по одной цене, а через год продаёте по другой и получаете прибыль. На этом принципе и построено финансовое инвестирование.

Самое главное правило – не поддаваться волатильному течению биржи. Это процесс, который затрагивает смену стоимости ценной бумаги в течение дня или более крупного периода.

Если волатильность носит временный характер, не стоит опасаться за собственные средства. При закономерном падении цены необходимо вовремя избавиться от невыгодного актива, чтобы не потерять средства целиком. Лучше заменить его другим.

При совершении сделок с ценными бумагами рекомендуется покупать в тот момент, когда цена на актив упала до минимальной планки. В этом случае можно в дальнейшем получить максимальный доход.

Стратегическое инвестирование

Давайте разбираться, что понимается под стратегией вложений. Долгосрочные инвестиции часто носят стратегический характер. Это означает, что предприятие может поставить определённую цель на время вливания средств в крупный объект.

Чаще всего эта цель не подразумевает получение дохода на начальном этапе, а имеет стратегию по контрольным действиям в будущем по отношению к объекту инвестиций.

К примеру, крупная компания может поставить цель – сделать другую фирму свои дочерним предприятием. Для этих целей она постепенно скупает акции на фондовом рынке этой фирмы. Этот процесс длится несколько лет. На протяжении него крупная компания не планирует отказываться от своей цели и все вновь появившиеся свободные средства вливает в покупку акций.

Как только пакет ценных бумаг становится внушительным и дающим право контрольного голоса на собрании акционеров, крупная компания приступает к самому важному этапу. Ею оглашается решению по присоединению объекта инвестирования. В дальнейшем она получает прибыль от деятельности нового филиала.

Инвестируем в строительство и недвижимость

Покупка недвижимости в целях получения дохода распространена не только среди крупных предприятий, но и частных инвесторов. Покупая квартиру в доме, который есть ещё только по бумагам, можно понести минимальные расходы. Как только здание построится, появится два варианта для извлечения прибыли. Это называется .

Во-первых, можно продать такую недвижимость намного дороже цены покупки. А можно и сдавать её в аренду. Во-вторых, вложения окупятся через длительный период, но могут принести значительно больше, чем просто продажа квартиры. Впоследствии можно найти покупателя и на арендуемое жильё.

Главные недостатки долгосрочных инвестиций в недвижимость:

• Возможность потерять средства, если проект не будет реализован по вине застройщика;
• Со временем недвижимость теряет свою стоимость, а потому нужно знать, когда лучше продать её;
• Здание постоянно требует ремонта, а это дополнительные средства (особенно если оно сдаётся в аренду);
• Если помещение пустует по причине отсутствия на неё клиентов, то собственник может получать только убытки.

Важно учесть, что такие объекты лучше покупать в период затишья на рынке недвижимости. Тогда можно приобрести помещение по наиболее выгодной цене. К примеру, квартиру лучше покупать в летний период.

Как вложить средства в транспорт, оборудование и другую технику

Распространённым на сегодня является . Он означает сдачу техники в длительную аренду с последующим выкупом. Это довольно удобный процесс, позволяющий инвестировать.

Пример. Вы покупаете автомобиль и сдаёте его в аренду. Как только транспортное средство окупилось, вы можете его продать. Главное, чтобы состояние средства передвижения позволяло это сделать. В этом есть недостаток вложения средств в крупную технику, оборудование и прочее. Техника изнашивается и требует регулярного ремонта. В некоторых случаях ремонт обойдётся в крупные суммы, которые исключают целесообразность дальнейшего использования объекта инвестирования. Если же своевременно выделять средства на починку, а не использовать их только в личных целях, то можно получать стабильный доход.

Развиваем производство

Инвестировать в собственное предприятие – это предпосылка успешного бизнеса. Если выделять средства на покупку нового оборудования, производить починку имеющегося, а также постоянно проводить повышение квалификации персонала, можно сделать из маленького предприятия большой бизнес.

На первых порах этот процесс будет весьма затратным, но в будущем он окупится сторицей. Собственный бизнес всегда требует вложений и часто в денежном выражении. Чтобы фирма развивалась и увеличивала оборот, необходимо увеличивать производительность. Это принесёт хорошую прибыль и позволит занять определённую нишу на рынке.

Доход от золота

По большей части является . Вы приобретаете несколько грамм золота и ожидаете, когда оно поднимется в цене.

Здесь есть два существенных минуса:

• Купить слиток по номинальной цене у вас не получится, так как банк-продавец делает свою наценку. Следовательно, и прибыль будет меньше;
• Золото подлежит особой системе хранения, которая тоже стоит денег. Вы не сможете держать слитки дома, так как даже любой отпечаток на нём снизит его стоимость.

Чтобы инвестор не имел контакта с драгоценным металлом, банки придумали . Они предполагают, что вы покупаете золото, но как таковых слитков на руки не приобретаете. Золото у вас прописано лишь на бумаге. Вы имеете дело только с деньгами от разницы в цене покупки и продажи.

Где взять валюту

Не остаётся в стороне и небезызвестный рынок Forex. На нём можно приобрести валюту, а затем продать по более высокой цене. Поклонников у данного процесса не так много, так как процесс инвестирования больше напоминает рулетку.

Процент выигрыша достаточно мал. Это связано с высокой волатильностью, которая за секунды может «съесть» ваш капитал.

Суть валютного рынка – покупка валютной пары и отслеживание изменения цены. Чаще всего такой деятельностью занимаются только профессионалы и лишь те, кто имеет приличные суммы. Обычному инвестору здесь нечего делать, так как с маленькими вложениями можно моментально уйти в убыток.

Как стать инвестором

Долгосрочные вложения требуют тщательной подготовки и взвешенных решений. Любой неосторожный шаг может лишить вас первоначального капитала. Здесь требуется внимательно относиться к каждому шагу и оценивать все возможные риски.

Если вы желаете стать инвестором долгосрочного проекта, следуйте рекомендациям:

• Определитесь с объектом вложений. Выберите, что для вас важно, какой доход вы хотите получать. Лучше ищите ту сферу, в которой хорошо разбираетесь. От этого шага зависит ваш доход и дальнейший настрой на инвестирование. Немаловажное значение играет и сумма вложений: если она внушительная, то вы располагаете большим количеством инструментов для заработка;
• Как только объект выбран, изучите как можно больше информации о нём. Просмотрите интернет-сайты, отзывы, телевизионные передачи, послушайте новости. Не пренебрегайте чтением специальной литературы. Чаще в ней содержится больше практических моментов, чем в интернете. Можно посетить различные семинары, курсы по обучению и подготовке. Самую ценную информацию можно получить из уст опытного инвестора. А потому постарайтесь отыскать такого человека;
• Составьте прогноз по возможному развороту событий. Здесь учитывайте все нюансы выбранного направления. Просчитайте возможную минимальную и максимальную прибыль. Продумайте самые неблагоприятные события и их влияние на объект инвестирования. Соотнесите возможные риски и ваше желание расстаться с кровными накоплениями. Вы должны просчитать абсолютно всё, чтобы в дальнейшем знать, как реагировать на ту или иную ситуацию;
• Теперь можно приступать к самому процессу инвестирования: займитесь покупкой инструментов вложений (ценных бумаг, валюты, техники, оборудования или обучающих курсов для персонала);
• Отслеживаем ситуацию на рынке и состояние ваших активов. Если вы заметите тенденцию резкого спада цены, который уверенно набирает обороты – не ждите, когда останетесь без единого гроша. К примеру, если вы , продайте их, а на вырученные средства купите ценные бумаги другой компании;
• Анализируем процесс. Своеобразный аудит вложений. Следите за движением вашего капитала. Если есть доход, обязательно записывайте его размер с учётом первоначальных расходов. Так можно определить эффективность вложенных средств и вовремя избавиться от неликвидных долгосрочных активов.

Риски долгосрочных инвестиций

Длительные вложения подразумевают высокий риск для владельца капитала. Трудно предугадать, какой будет экономика через несколько лет, а потому прогноз эффективности инвестиций нелегко посчитать.

Существуют следующие основные риски такого рода инвестиций:

• Шанс всё потерять на первоначальном этапе достаточно велик. Это может быть связано с незнанием сферы бизнеса или неграмотной системой управления активами. При небольших вложениях частного инвестора этот риск увеличивается в несколько раз;
• Длительная окупаемость. Возможно что ваши вложенные средства вернутся совсем нескоро, а это чревато дополнительными расходами на поддержание жизнедеятельности проекта;
• Никто не гарантирует получение дохода по итогам окончания срока инвестирования. Просчитать прогноз на 100% не под силу даже опытному специалисту, а потому результат может быть неожиданным и далеко не в пользу владельца капитала.

Также инфляция усиливает риск долгосрочных инвестиций. Если её темпы уверенно растут, то и ваш доход в итоге окажется меньше запланированного.

Нестабильная обстановка в стране – тоже не лучшее время для долгосрочных инвестиций. Дальнейшая неизвестность и неуверенность в будущем дне может послужить причиной разочарований в процессе инвестирования.

Определяемся с эффективностью инвестиций

Чтобы понять, выгодными ли окажутся вложения, следует провести анализ всех аспектов, которые могут повлиять на них.

Принципы обоснования эффективности инвестиций включают:

• Определение минимальной суммы возможного дохода. Для этих целей необходимо рассчитать ту стоимость средств, которая может быть получена в случае ликвидации самого проекта. К примеру, если вы вложили деньги в акции, тогда необходимо посчитать их ликвидационную стоимость. Она состоит из суммы всех активов предприятия, делённых на общее число акций. Полученная цена – это и есть та, что будет вам выплачена, если ;
• Сравнение ликвидационной стоимости и фактической. Опять же рассмотрим на примере ценных бумаг. Обратитесь к фондовой бирже и узнайте котировку акций на данный момент. Если при этом ликвидационная цена больше рыночной, то такой актив считается недооценённым. Это значит, что у компании есть большой потенциал, а значит, её акции могут вырасти в несколько раз в ближайшей перспективе;
• Оценка актива. На примере тех же акций необходимо узнать, какой ориентировочный доход можно с них получать. Акции могут увеличиться в цене, а также по ним предусмотрена выплата дивидендов. Если стоимость растёт, а дивиденды выплачиваются своевременно, значит, фирма набирает обороты. Чем крупнее предприятие, тем меньше стоимость их дивидендов в процентном соотношении. Также при вложении в компании, которые появились на рынке недавно, ожидать дивиденды в первое время – бессмысленное занятие. Но как только объём продаж акционерного общества вырастет, вы можете рассчитывать на дополнительный доход в виде дивидендов.

Также при управлении долгосрочными инвестициями необходимо уделить внимание таким факторам:

• на рынке;
• Скорость появления инноваций;
• Состояние экономики в стране.

Эффективность долгосрочных инвестиций точно просчитать невозможно. Примерная величина дохода на основе произведённых расчётов также может не соответствовать действительности, так как обстановка в стране и новые события могут резко изменить направление цены актива.

Важен и коэффициент структуры инвестиций, который определяет диверсификацию портфеля (если вы вложили деньги в разные виды ценных бумаг, то это может принести больший доход и сохранить средства).

Учёт долгосрочных инвестиций

Долгосрочные инвестиции – это поток капитала, который обязательно необходимо фиксировать на балансе предприятия. Они учитываются в качестве внеоборотных активов по счёту 08.

Целями учёта инвестиций считаются:

• Полное и своевременное отражение в балансе всех средств, направленных на инвестиции;
• Контроль за всеми этапами проекта;
• Достоверное отражение инвентарной стоимости активов;
• Наблюдение за фондом долгосрочных инвестиций (в нём должно быть достаточное количество активов).

К примеру, предприятие решило инвестировать в собственное производство и купило станок за 155 760 рублей с учётом . В строке баланса, отражающей внеоборотные активы, будет в итоге отражена стоимость оборудования и цена его доставки – 9040 рублей, включая НДС.

На основе первичных документов происходит сверка сумм и расчёт НДС, а в бухгалтерском учёте это отразится следующим образом.

Д-т	К-т	Сумма, руб.	Операция
08.4	60	132 000	Цена станка
19	60	23 760	Начислен НДС по станку
08.4	60	8000	Стоимость доставки
19	60	1040	Начислен НДС по доставке
01	08.4	140 000	Цена ввода в эксплуатацию станка
19	60	24 800	Учтён суммарный НДС

Введение

Актуальность рассматриваемой темы, состоит в том, что долгосрочные инвестиции и финансовые вложения являются наиболее привлекательным видом доходов в наше время. В настоящий момент большая часть населения убедилась в том, что вложение денег в ценные бумаги и долгосрочные инвестиции не только выгодно, но ещё и надежно так как носит залоговый характер, который обладает практически 100%-ной надежностью и гарантирует вкладчику возвращение средств. Если раньше в стране валютные накопления достигали от 60 до 100 млрд долл. Это - замороженные неработающие деньги, находящиеся в чулке. То теперь все больше людей стало вкладывать свободные финансовые средства в краткосрочные ценные бумаги, так как они более доходны, чем долгосрочные, что приводит к постепенному развитию реального производства и оживлению экономики в целом и благотворно сказывается на развитии фондового рынка.

Целью данной курсовой работы является:

1. Определение статей бухгалтерского баланса, предназначенных для отражения объектов учета.

2. Выявление объектов бухгалтерского учета, подлежащих отражению в бухгалтерском балансе развернуто.

3. Определение объектов бухгалтерского учета, подлежащих отражению по различным статьям бухгалтерского баланса, в зависимости от сроков погашения обязательств.

4. Составление бухгалтерского баланса (форма №1).

5. Определение суммы выручки, себестоимости продаж и коммерческих расходов.

6. выявление суммы операционных и внереализационных доходов и расходов.

7. установление показателей отложенного налога на прибыль.

8. составление отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Данные задачи курсовой работы будут раскрыты и отражены на примере ЗАО «Эрида», где я подробно опишу деятельность этой фирмы и постараюсь полностью раскрыть вопросы, касающиеся финансовой деятельности данной организации. На примере ЗАО «Эрида» будут приведены и показаны таблицы со сводным данными, отражающими участие данной организации в акционерных обществах, хозяйствующих субъектах, коммерческих и некоммерческих организациях. Будет представлен внешним пользователям бухгалтерский баланс (форма№1), показывающий движение денежных средств ЗАО «Эрида» и отчет о прибылях и убытках(форма №2).

Долгосрочные инвестиции и финансовые вложения

Понятие финансовых вложений

Финансовые вложения представляют собой вклады в уставные капиталы, приобретение акций, облигаций сторонних организаций и государственных ценных бумаг, а также займы, предоставленные другим организациям или лицам. Финансовые вложения подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение средств организации на срок более одного года. К ним относятся вклады в уставные (складочные) капиталы различных организаций и затраты на приобретение акций с целью последующего получения доходов в виде дивидендов. Поскольку в нынешних условиях на высокие дивиденды надеяться не приходится из-за низкой рентабельности или даже убыточности большей части организаций, то долгосрочные финансовые вложения в основном являются низколиквидными статьями актива, малопривлекательными для вкладчиков.

Краткосрочные финансовые вложения (на срок до одного года) представляют собой приобретения государственных облигаций (ГКО), облигаций федерального и местных займов, акций различных организаций при условии, что эти акции котируются на бирже, вклады на депозитные счета и приобретение депозитных сертификатов коммерческих банков. Независимо от срока, на который организации производят те или иные финансовые вложения, для учета их наличия и движения используется синтетический счет 58 «Финансовые вложения». К этому счету открываются субсчета для учета отдельных видов финансовых вложений, например, 1 - «Паи и акции», 2 - «Долговые ценные бумаги», 3 - «Предоставленные займы», 4 - «Вклады по договору простого товарищества» и др.

Наиболее распространенный вид долгосрочных финансовых вложений - взносы в уставные капиталы других организаций и коммерческих банков.

Взносы в уставные (складочные) капиталы других организаций могут осуществляться в денежной форме и в виде основных средств, нематериальных активов, сырья и материалов, товаров и других ценностей. Если в уставный капитал сторонней организации вносятся денежные средства путем перечисления с расчетного счета вкладчика, то на счетах бухгалтерского учета эта операция отражается следующим образом:

· Д-т 58 « Финансовые вложения », субсчет «Паи и акции»

· К-т 51 «Расчетные счета».

Возможны случаи, когда взнос делают наличными деньгами (размер этих сумм ограничивается нормативными актами). Тогда записи на счетах выглядят следующим образом:

· Д-т 58 «Финансовые вложения », субсчет «Паи и акции»

· К-т 50 «Касса».

На территории России немало организаций с участием иностранного капитала. В свою очередь, российские предприниматели создают свои или выступают в качестве пайщиков зарубежных организаций. В таких случаях денежные взносы делают в иностранной валюте, что отражается записью на бухгалтерских счетах:

· Д-т 58 «Финансовые вложения », субсчет « Паи и акции »

· К-т 52 «Валютные счета».

Когда взносами выступают не денежные средства, а различные виды имущества организации, то учет таких взносов имеет свои особенности. Передача товарно-материальных ценностей должна отражаться на счете 91 «Прочие доходы и расходы» как их выбытие. Например, передача отдельного объекта основных средств отражается через счет 01 «Основные средства». Вклады в уставные капиталы других организаций обычно оцениваются по договорной стоимости. Поэтому вначале на счете 01 «Основные средства» определяется остаточная стоимость передаваемого объекта основных средств, т.е. из его первоначальной стоимости (счет 01 «Основные средства») вычитается сумма накопленной по нему амортизации (счет 02 «Амортизация основных средств»). Затем, согласно принципам российского бухгалтерского учета, эта стоимость переносится на счет 91 «Прочие доходы и расходы», т.е. делается бухгалтерская запись:

· Д-т 91 « Прочие доходы и расходы »

· К-т 01 « Основные средства » - по остаточной стоимости.

При передаче объекта основных средств в качестве вклада в уставные (складочные) капиталы других предприятий на счетах бухгалтерского учета эта операция отражается следующим образом:

· Д-т 58 « Финансовые вложения », субсчет « Паи и акции »

· К-т 91 «Прочие доходы и расходы» - по договорной стоимости.

Если договорная стоимость превышает остаточную, то на счете 91 «Прочие доходы и расходы» образуется доход, если же остаточная стоимость превышает договорную - то возникают дополнительные расходы организации.

При начислении доходов на вклады в уставные капиталы других организаций следует иметь в виду, что доходы от долевого участия облагаются налогом. Налог удерживается у источников выплаты дохода. Начисление доходов отражается на счетах следующей записью:

· Д-т 76 « Расчеты с разными дебиторами и кредиторами »

· К-т 91 «Прочие доходы и расходы».

Иногда организация приобретает акции какой-нибудь другой организации, пользующейся известностью как прибыльная и стабильно работающая. Как известно, акция - ценная бумага, приносящая владельцу доход в виде дивидендов, размер которых зависит от результатов финансово-хозяйственной деятельности организации за отчетный год.

Затраты по приобретению акций, как в принципе и других ценных бумаг, формируются и обобщаются на счете 58 «Финансовые вложения». Все ценные бумаги должны быть описаны в Книге учета ценных бумаг. Книга учета ценных бумаг имеет следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента, номинальная стоимость ценной бумаги, ее покупная стоимость, номер, серия и другие, общее количество, дата покупки, дата продажи. Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы.

На продолжительный срок акции приобретают с целью получения многолетних постоянных доходов или для того, чтобы оказывать влияние на хозяйственную политику стороннего акционерного общества. Для этого необходимо располагать контрольным пакетом акций, т.е. 50% плюс одна голосующая акция. Но в ряде случаев организация приобретает пакет акций на срок менее одного года. Целью такого приобретения обычно является получение доходов в результате выгодной продажи пакета акций при повышении их курса на фондовой бирже. Здесь важное значение имеет правильный выбор момента продажи, когда курс продолжает еще расти, но близок момент остановки его роста и начала падения.

Приобретение организацией ценных бумаг за плату отражается на счетах бухгалтерского учета следующей записью:

· К-т 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета».

Если акции оплачены не полностью, но инвестор имеет право на получение дивидендов, то акции приходуются по полной сумме фактических затрат. При этом делается проводка:

· Д-т 58 «Финансовые вложения», субсчет «Паи и акции»

· К-т 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 50 «Касса» - на оплаченную стоимость акций

· К-т 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» - на неоплаченную часть стоимости акций.

Вместо денежных средств организация может передавать в уплату акций основные средства, нематериальные активы и другие товарно-материальные ценности. Порядок отражения их передачи в бухгалтерском учете аналогичен отражению передачи имущества в счет вкладов в уставный капитал другой организации.

Цель приобретения акций - получение дохода в виде дивидендов. Но бывают случаи, когда организация становится убыточной и дивиденды выплачиваются только по привилегированным акциям за счет специально созданных резервов. По обычным акциям никаких выплат уже быть не может. Поэтому дивиденды из года в год могут значительно отличаться по своей величине в зависимости от размера полученной прибыли, а также от решений о ее распределении с целью сформировать резервный и специальный фонды. Размер выплачиваемых дивидендов утверждает общее собрание акционеров, после чего их выплачивают держателям акций. При этом у источника выплат (т.е. акционерного общества, получившего прибыль, из которой выплачивают дивиденды) удерживают налог на прибыль. Дивиденды могут выплачиваться один раз в год, один раз в полгода или ежеквартально. Поскольку окончательный размер прибыли, направляемой на выплату дивидендов, становится известен только по окончании года, промежуточные выплаты дивидендов осуществляются в предполагаемом размере с последующей корректировкой.

Капитальные вложения широко используемый термин в СССР в плановой экономике, сохранился, в основном, в современном бухгалтерском учете. Они трактуются бухгалтерским учетом, как увеличение внеоборотных активов длительного пользования для внутреннего потребления. Учет долгосрочных инвестиций осуществляется по статье «Незавершенные капитальные вложения» и на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы».

Классификация долгосрочных инвестиций разделяет их на реальные и финансовые инвестиции. К первой группе относят вложения в строительные объекты, реконструкцию и модернизацию производства, в приобретение недвижимого имущества, оборудования, технологических линий, в социальные объекты предприятия, в нематериальные активы. Срок вложений в такого рода объекты должен быть не менее одного года и не более пяти лет.

Долгосрочными финансовыми инвестициями называют приобретение фондового рынка, долей уставных фондов сторонних предприятий и организаций, которые способны приносить долговременный доход на срок более одного года. К ним относятся предоставление займов сторонним предприятиям и организациям для извлечения дохода. Такого рода финансовые инструменты обладают высокой надежностью и умеренной доходностью.

Современная классификация инвестиционной деятельности, разделяет инвестиции по срокам их вложений:

• Краткосрочные инвестиции, со сроком вложений до одного года;
• Среднесрочные инвестиции, со сроком вложений от трех до пяти лет;
• Долгосрочные инвестиции, со сроком вложений свыше пяти лет.

Как видим, современная классификация вступает в противоречие с классификацией, основанной на консервативном бухгалтерском учете. И хотя подобное несоответствие не вызывает серьезных затруднений в понимании долгосрочных инвестиций, тем не менее создает путаницу в терминах. Аналогичное замечание относится и к термину «капитальные вложения», вместо которого используется термин «инвестиции в реальный капитал» или « ».

Для управления и стратегического планирования долговременной инвестиционной деятельности предприятия применяется иная терминология и иные термины. Задачи бухгалтерского учета и задачи стратегического планирования инвестиционной деятельности абсолютно не совпадают. Бухгалтерский учет фиксирует произошедшие события и анализирует их с позиции соответствия бухгалтерскому учету. Стратегическое планирование долгосрочных инвестиций анализирует будущие процессы, и определяет направления инвестирования в настоящем и будущем. Здесь уместно привести аналогию с водителем автомобиля, который в зеркало заднего вида (бухгалтерский учет) видит, что он проехал, а через лобовое стекло он видит горизонты своего пути и выбирает нужное ему направление (стратегическое планирование долгосрочных инвестиций).

Поэтому дальнейшая трактовка долговременных инвестиций рассматривается в большей степени с позиций бухгалтерского учета, а не планирования и управления инвестиционными процессами на предприятии.

Долгосрочные инвестиции предприятия формируются из следующих источников:

• Собственные источники;
• Займы и кредиты;
• Спонсорская помощь от юридических и физических лиц.

К собственным источникам относят уставный капитал, добавочный капитал, фонды образованные предприятием, нераспределенная прибыль предприятия прошлых лет, амортизационные отчисления в соответствующий фонд.

Из них выделяем прибыль и амортизационные отчисления, как реальные источники долговременных инвестиций. Уставный и добавочный капиталы не используются в этих целях, как по экономическим, так и по юридическим причинам. Все целевые фонды также не могут использоваться для целей долгосрочного инвестирования, поскольку это будет нарушением финансовой дисциплины на предприятии.

Из прибыли предприятия создаются фонды потребления и фонды накопления. Из фондов накопления могут финансироваться любые долгосрочные инвестиции. Эти средства аккумулируются на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». В основном из этих средств финансируются приобретение и строительство основных фондов, приобретение объектов природопользования или просто земельных участков, а также приобретений нематериальных активов. Амортизационный фонд на предприятиях должен расходоваться на восстановление утраченной стоимости основных фондов, но в практике современных предприятий часто используется не по целевому назначению.

К заемным средствам долгосрочных инвестиций относятся кредиты финансовых институтов, займы других юридических и физических лиц на возвратной основе. Кроме них предприятия могут получать государственные субсидии на объекты долгосрочных инвестиций. Целевое финансирование в виде спонсорской помощи или бюджетных ассигнований направляемое на объекты долгосрочного инвестирования также рассматриваются в виде источника долгосрочных инвестиций.

Финансовые долгосрочные инвестиции финансируются из тех же источников что и реальные инвестиции, но имеют специальный учет на синтетическом счете 58 «Финансовые вложения». На этом счете учитываются вложения в паи и акции других предприятий и организаций, долговые обязательства и долговые ценные бумаги (векселя, расписки и т.п.). Финансовые долгосрочные инвестиции осуществляют на свободные деньги предприятия в отсутствии проектов реальных инвестиций или в кризисных ситуациях, при снижении спроса на производимую предприятием продукцию.

Организация учета долгосрочных инвестиций на предприятии проводится его бухгалтерией, а оценка долгосрочных инвестиций финансовой службой предприятия.

Основным критерием целесообразности долгосрочных инвестиций является их доходность. Финансовые службы предприятия проводят анализ долгосрочных инвестиций по показателям их рентабельности, приведенной чистой стоимости и показателям внутренней нормы рентабельности. Особую важность имеет показатель внутренней нормы рентабельности IRR. Долгосрочные реальные инвестиции должны обеспечить долговременную доходность не меньше внутренней нормы рентабельности действующих основных фондов предприятия, в противном случае их не имело смысл приобретать.

Показатель приведенной чистой стоимости дает предприятию возможность оценить размер чистого дохода предприятия от долгосрочных инвестиций, приведенный к времени их вложений или к времени окончания инвестиционного проекта.

Еще один показатель используется для оценки таких инвестиций - релевантность денежных потоков от долгосрочных инвестиций. Если денежные поступления от инвестиций постоянны и в этом процессе нет убыточных периодов, такой процесс называют релевантным. Он характеризует устойчивость результатов долговременных инвестиций и качество управления ими. В практической деятельности такая ситуация возникает не так часто, поскольку только у предприятий, занимающих устойчивую позицию на рынке и производящих продукцию с постоянным спросом, не возникает сбоев в реализации своей продукции от долгосрочных инвестиций.

В экономическом смысле понятие и оценка долгосрочных инвестиций в ценные бумаги отличаются от реальных инвестиций. Грань между инвестициями и спекуляцией здесь очень зыбка. Многие экономисты считают финансовые инвестиции, вне зависимости от сроков их вложений, спекуляцией.

Финансовые долгосрочные инвестиции не увеличивают основные фонды предприятия, а служат только для получения дополнительного дохода, но более привлекательны, так как обладают высокой ликвидностью и меньшей степенью риска, чем реальные. В случае снижения доходности ценных бумаг предприятие может их продать в короткие сроки, если считает бесперспективным их дальнейшее сохранение в своем инвестиционном портфеле, что невозможно произвести с реальными инвестициями. Оценка эффективности финансовых долгосрочных инвестиций осуществляется одним показателем - прибылью от вложений в ценные бумаги.

Управление финансовыми долгосрочными инвестициями неизмеримо проще, чем реальными инвестициями. Ими может управлять один специалист, или наемная брокерская компания. А в управлении реальными инвестициями участвую десятки специалистов различных направлений, включая высшее руководство предприятия.

Казалось бы, зачем вкладывать средства в реальные производственные проекты, когда можно зарабатывать деньги не вставая со стула. Все дело в мотивации инвесторов. Инвестор, вкладывающий деньги в ценные бумаги мотивирован на быстрый заработок, и спекулятивные операции отвечают этой мотивации. Однако, доходы от таких инвестиций носят непостоянный характер, а рынок ценных бумаг подвержен высокой волатильности, что не дает уверенности в долговременных стабильных доходах от инвестиций.

Мотивация реального инвестора в долгосрочные инвестиции это мотивация собственника предприятия, имеющего цель не только заработать деньги сейчас, а увеличивать свой капитал приростом основных фондов, создавать продукцию для удовлетворения потребностей общества, получить признание общества и повышать свой имидж созидателя. Такого рода мотивация имеет признание у общества, что еще в большей мере ее усиливает.