По мере роста реального обменного курса рубля. Первыми с конкуренцией со стороны импортеров столкнулись предприятия легкой промышленности они раньше всех уперлись в потолок мировых цен, за чем последовало массовое вытеснение российских товаропроизводителей с рынка. Так, только  

В Россию импортируется товар из США стоимостью 12 000 долларов. Аналогичный товар , произведенный в России, стоит 6400 рублей. Биржевой курс доллара в России - 5000 рублей за один доллар. Определите реальный обменный курс по данному товару.  

Другой подход к хеджированию экономического валютного риска заключается в глобальной диверсификации , которая влечет расширение рынков , на которых действует компания, и развитие производственных мощностей , расположенных по всему миру. Если реальный обменный курс в какой-то отдельной стране падает, компания может увеличить там выпуск продукции и экспорт в те страны, где реальные обменные курсы либо возрастают, либо остаются на прежнем уровне. Поскольку реальный обменный курс постоянно меняется, предприятие, применяя глобальную диверсификацию , не упустит рынок и реализует производственные возможности по мере их возникновения.  

Реальный обменный курс - это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Иначе говоря, это он  

Формула для определения реального обменного курса  

Если реальный обменный курс высок, то иностранные товары относительно дешевы, а товары, произведенные в своей стране, относительно дороги. И наоборот.  

Существует зависимость между реальным обменным курсом и величиной Nx, т. е. чистого экспорта , называемого также текущим счетом.  

Если реальный обменный курс низкий, то цены отечественных товаров относительно низкие и население этой страны будет предпочитать свои товары импортным, т. е. величина импорта уменьшается и увеличивается чистый экспорт (разность между экспортом и импортом).  

Если же реальный обменный курс высок, то отечественные товары дороги, население предпочитает импортные товары, значит, импорт велик, показатель Nx мал. То есть существует обратная зависимость между величиной реального обменного курса и размером чистого экспорта.  

Nx Рис. 2.8.3. Реальный обменный курс  

S уменьшается, значит, предложение денег для иностранных операций снизится и линия предложения сдвинется влево. Новый реальный обменный курс станет больше.  

В результате при каждом значении реального обменного курса импорт уменьшится, значит Nx возрастет, т. е. кривая Nx (прямая) переместится вправо вверх.  

Так как наблюдается очень высокая эластичность Nx, то малейшее изменение реального обменного курса означает, что цена доллара в стране изменилась и, по правилу паритета покупательной способности , товар будет интенсивно закупаться в более "дешевой" стране и перевозиться в более "дорогую", т. е. чистый экспорт существенно изменится.  

Индекс реального обменного курса 123  

Сначала выбрали осень. В сентябре и ноябре цены были обычными - 18 тысяч рублей (дело было еще до деноминации), или около 30 по реальному обменному курсу. Потом сентябрьские и ноябрьские показатели оборота усреднили и получили оборот за обычный месяц. А вот в октябре цена бы-  

РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС ВАЛЮТ -обменный курс валют двух стран, исчисленный с учетом уровня цен на товары в этих странах, зависит от номинального курса , соотношения курсов валют и цен товаров в национальных валютах . Измеряется как произведение номинального курса и соотношения уровня цен (Е = Енх р/р, где Е - реальный курс, Ен - номинальный курс , р - цена товара в одной стране, р - цена того же товара в другой стране).  

В 1994 году произошло второе серьезное сокращение объемов производства. Этому способствовало сочетание таких факторов, как сужение спроса на внутреннем рынке в связи с резким сокращением инвестиционных и военных расходов, уменьшение объема импорта материалов и комплектующих изделий , изменение ценовых пропорций (соотношение цен на материально-технические ресурсы и готовую продукцию). Значительную роль в этом сыграло и постепенное ужесточение финансовой политики , усиление бюджетных ограничений , а также резкое снижение конкурентоспособности собственных товаров по мере роста реального обменного курса рубля. Первыми с конкуренцией со стороны импортеров столкнулись предприятия легкой промышленности они раньше всех уперлись в потолок мировых цен, за чем последовало массовое вытеснение российских товаропроизводителей с рынка. Так, только за один 1994 год объем производства в легкой промышленности сократился почти наполовину. Что же касается производства телевизоров, холодильников и подобных товаров, то после кратковременного подъема оно скатилось почти до нуля население отказывалось их покупать, когда на прилавках было полно, по той же (пусть даже немного более высокой) цене, высококачественных иностранных изделий.  

До сих пор речь шла о номинальных двустороннем и эффективном обменных курсах. Их следует отличать от реальных обменных курсов, рассчитываемых с учетом относительных уровней цен. Так, реальный двусторонний обменный курс равен номинальному двустороннему обменному курсу , умно-  

Реальный обменный курс может быть использован в качестве меры относительной ценовой конкурентоспособности экспорта двух стран.  

Можно также вычислить эффективный реальный обменный курс, характеризующий конкурентоспособность страны на мировых рынках . Для этого нужно суммировать значения соответствующих двусторонних обменных курсов валют к валютам всех торговых партнеров с весовыми коэффициентами , соответствующими долям партнеров во внешней торговле страны.  

Наконец, если номинальный двусторонний обменный курс точно уравнивает покупательные способности двух валют (т.е. в обеих странах на одну и ту же денежную единицу можно купить одну и ту же корзину товаров), реальный обменный курс равен единице. В этом случае номинальный обменный курс соответствует тому, что называется абсолютным паритетом покупательной способности.  

Изменения индексов эффективного номинального и реального обменного курса  

Из рисунка видно, что в периоде 1978 по 1981 г. реальный обменный курс фунта стерлингов повысился на большую величину, чем номинальный обменный курс.  

В случае с Германией в конце 1970-х гг. немецкая марка была сильной (Те). Спекулятивные покупки играли важную роль в ее усилении (-Л8) и поддерживали круг благоденствия. В начале процесса Германия имела положительный торговый баланс , а сильная позиция ее валюты помогала поддерживать цены на низком уровне. Поскольку в экспортируемых продуктах содержалась большая доля импортных компонентов, реальный обменный курс, в противоположность номинальному, оставался более или менее стабильным (вверхвнизе/ , а воздействие на торговый баланс было пренебрежимо малым (вверхвнихТ). В то  

РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС

РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС

(real exchange rate) Курс, по которому реальные товары или услуги одной страны, могут обмениваться на товары или услуги другой страны. Если уровень внутренних цен равен ph, уровень цены другой страны равен Pf, a номинальный обменный курс, измеренный как цена единицы иностранной валюты на внутреннем рынке, равен 1, то реальный обменный курс r определяется по следующей формуле: r=epf/ph. Если обе страны производят один вид продукции и цены внутренних и экспортных продаж одинаковы, то реальный обменный курс будет равен условиям торговли. Поскольку внутренние продажи обычно включают и товары, не обращающиеся на рынке, а состав экспортных поставок и продаж на внутреннем рынке обычно не бывает одинаковым, реальный обменный курс не следует путать с термином "условия торговли" (terms of trade).

Экономика. Толковый словарь. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

Экономический словарь . 2000 .

Смотреть что такое "РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС" в других словарях:

Реальный обменный курс - цены на товары и услуги в другой стране относительно внутренних цен на такие же товары и услуги.Служит показателем конкурентоспособности отечественного производства: высокий реальный обменный курс соответствует высокой… … Экономико-математический словарь

Обменный курс скорректированный на инфляционную разницу между двумя странами. Реальный обменный курс валют произведение номинального курса и соотношения уровня цен. По английски: Real exchange rate Синонимы: Реальный валютный курс См. также:… … Финансовый словарь

Экономический словарь

Относительная цена товара, производящегося в двух странах: пропорция обмена товаров между странами. Реальный курс зависит от номинального курса, соотношения курсов валют, цен товаров в национальных валютах. Рассчитывается как произведение… … Энциклопедический словарь экономики и права

реальный обменный курс валют - пропорция обмена товаров между странами; относительная цена товара, производящегося в двух странах. Зависит от номинального курса, соотношения курсов валют и цен товаров в национальных валютах. Измеряется как произведение номинального курса и… … Словарь экономических терминов

Реальный обменный курс валют - – относительная цена товара, производящегося в двух странах; пропорция обмена товаров между странами. Реальный курс валют зависит от номинального курса, соотношения курсов валют, цен товаров в национальных валютах. Рассчитывается как произведение … Коммерческая электроэнергетика. Словарь-справочник

При рассмотрении платежного баланса и его макроэкономической роли мы абстрагировались от пропорций международного обмена, т. е. цен, ко­торые использовались в международных потоках товаров, услуг и активов. Во внутреннем обмене каждая страна использует, как правило, свою наци­ональную валюту. В международном обмене для импорта товаров или ус­луг из какой-либо страны мы должны приобрести валюту этой страны. Об­менный (валютный) курс - это соотношение между валютами двух стран. Различают номинальный и реальный обменные курсы. Номинальный об­менный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте.

Скажем, для покупки одного американского доллара нам потребуется 25 рублей. Это и есть номинальный обменный курс двух валют. Россиянину, желающему приобрести доллары, придется заплатить 25 рублей за каждый доллар; американец же, желающий приобрести рубли, получит 25 руб. за каждый доллар. Информация о номинальном обменном курсе системати­чески публикуется в средствах массовой информации и представляет инте­рес не только для правительственных учреждений и участников внешнеэко­номической деятельности, но и самых широких кругов населения.

Относительные цены валют называются котировками курса. Известны две системы котировок курса: прямая и обратная. При прямой котировке иностранной валюты, которую применяет большинство стран, курс опре­деляется количеством национальных денежных единиц за единицу иност­ранной валюты (например, 25 руб. за 1 долл. США). При обратной коти­ровке определяется количество иностранных денежных единиц за единицу национальной валюты (например, 0,04 долл. США за 1 руб.).

Наличие информации о номинальном обменном курсе дает возможность сопоставлять цены внешнего и внутреннего рынков. Изменения обменных курсов ведут к изменению внутренних цен при том же уровне международ­ной цены. Так, падение обменного курса рубля в России в августе 1998 г. привело к резкому росту внутренних цен, выраженных в рублях.

Установление обменного курса происходит на международном валют­ном рынке, на котором и происходят международные сделки с валютой. Участниками международного валютного рынка выступают центральные и коммерческие банки.

Международный валютный рынок объединяет национальные рынки и

Глава 2Х

состоит из многих финансовых центров, крупнейшими из которых являют­ся Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт и Сингапур. Благодаря современным средствам связи эти центры превратились в часть единого мирового рын­ка, функционирующего круглосуточно с понедельника до пятницы во всех часовых поясах. Поэтому разница между котировками отдельных валют в одно и то же время на разных биржах несущественна. Использование же такой разницы биржевыми игроками для покупки валюты по более низко­му курсу и продажи по более высокому называется арбитражем.

Несмотря на то, что в международном обмене участвуют самые разные ва­люты, большинство сделок (до 70%) представляет собой обмен валюты на доллар США. Благодаря такой роли доллар называют резервной волютой.

Функции, выполняемые международным валютным рынком, весьма раз­нообразны. Наряду с основной функцией - осуществлением операций, свя­занных с потоками товаров, услуг и капиталов, валютный рынок использу­ется для страхования валютных рисков (хеджирования) и валютных опера­ции с целью получения дохода. На практике разделить «спекулянтов», т. е. участников рынка, ориентирующихся на ожидаемые доходы, и «хеджеров», стремящихся избежать риска, довольно сложно, поскольку очень многие участники рынка преследуют одновременно обе эти цели. В целом же, как нередко отмечается экономистами-теоретиками и практиками валютных рынков, валютными курсами управляют ожидания.

В отличие от номинального, реальный обменный курс показывает, в каком соотношении товары одной страны обмениваются на товары другой страны, и, таким образом, отражает конкурентоспособность той или иной страны на международном рынке. Реальный обменный курс показывает пропорцию обмена отечественных товаров на иностранные и рассчитыва­ется по формуле:

ε = Р/еР*, (8)

где е - номинальный обменный курс (прямая котировка иностранной валюты, например, 4 руб./1 франк), Р* - цена иностранного товара, Ρ - цена отечественного товара.

Предположим, Россия и Франция производят одинаковый по качеству товар, например, истребитель-перехватчик (соответственно МиГ и «Ми­раж»). Отечественная цена МиГа - 1 млрд. руб., цена «Миража» - 300 млн. франков. Выразив цену «Миража» в рублях по номинальному курсу 4 руб. за 1 франк, получаем рублевую цену в 1,2 млрд. руб. Итак, реальный об­менный курс мы рассчитали по формуле (8):

Цифра 0,8 означает, что за 1 отечественный товар мы можем получить в обмен 0,8 товара иностранного. Таким образом, цена российского самоле­та на 20% ниже цены французского, что, при прочих равных условиях, де­лает российскую продукцию более конкурентоспособной при продаже авиатехники.

Итак, реальный обменный курс зависит от цен товаров в национальной валюте и номинального курса, по которому они обмениваются. На миро­вом рынке обмениваются сотни тысяч различных товаров. Поэтому при определении реального обменного курса в отношении многих товаров Р и Р* будут обозначать уровни цен в национальных валютах (например, Р - рублевая цена неизменного набора потребительской корзины в России, а Р* - рублевая цена в пересчете по номинальному обменному курсу точно та­кой же потребительской корзины во Франции).

Из формулы реального обменного курса следует, что при более высоком
его уровне российские товары становятся дороже относительно иностран­
ных товаров. Это означает, что российские товары становятся менее конку­
рентоспособными. Другими словами, реальный обменный курс и конкурен­
тоспособность находятся в обратно пропорциональной зависимости. Сни­
жение реального обменного курса оте­
чественных товаров обеспечивает повы­
шение зарубежного спроса на них и, со­
ответственно, приведет к росту чистого
экспорта, т. е. увеличению положитель­
ного сальдо по счету текущих опера­
ций. Таким образом, можно утверждать,
что чистый экспорт является функцией
реального обменного курса:

NX = NX(e).

Реальный обменный курс самым не­посредственным образом связан с дина­микой платежного баланса. С одной стороны, обменный курс весьма чув­ствительно реагирует на изменения со­стояния платежного баланса, прежде всего, торгового баланса и баланса те­кущих операций. С другой стороны, со­стояние валютных рынков отражается на платежном балансе, и, наконец, сам реальный обменный курс является од­ним из важнейших инструментов воз­действия на платежный баланс.

Глава 28

Взаимодействие платежного баланса, реального обменного курса и мак­роэкономической политики можно проанализировать с помощью графика (рис. 28.2).

Равновесное значение реального обменного курса ε 0 соответствует точ­ке пересечения кривых S -I и NX, поскольку счета текущих операций и движения капитала уравновешиваются. Все изменения в налогово-бюджет­ной политике, а также изменения инвестиционной функции будут смещать вправо или влево линию S -I. Соответственно, это приведет к новому зна­чению равновесного реального обменного курса. То же самое касается ме­роприятий правительства, воздействующих на чистый экспорт, например, усиления или ослабления протекционистской политики. Графически это будет выражаться в смещении кривой NX и, соответственно, изменении уровня равновесного реального обменного курса.

§ 5. Гипотеза паритета покупательной способности

С реальным обменным курсом тесно связана теория (гипотеза) пари­тета покупательной способности (ППС). Впервые гипотеза была сформу­лирована шведским экономистом Густавом Касселем. Теория ППС исходит из закона единой цены в применении к международному рынку. Так, при соотношении цен 4:1 на какой-либо товар в стране A ив стране В, номи­нальный обменный курс установится в той же пропорции 4:1. Таким обра­зом, цена товара, выраженная в одной и той же валюте, будет одинакова в двух странах. Например, если куриные окорочка в США стоят 1 долл. за килограмм, а в России этот товар точно такого же качества - 4 руб. за ки­лограмм, то номинальный обменный курс (е) установится 4 руб./1 долл. Ре­альный обменный курс (с) составит 1, т. е. пропорция обмена двух товаров при данных условиях составит 1:1, согласно формуле (8).

Допустим, в России цена на окорочка повысилась, и теперь они стоят 24 руб. Если же номинальный обменный курс по-прежнему составляет 4 руб./1 долл., то в условиях свободной торговли развернут свою дея­тельность арбитражеры (перекупщики): купив окорочка в США, они будут экспортировать их в Россию. В конце концов, повышенный спрос на американский товар приведет к росту спроса на доллары, и умень­шит спрос на рубли, так что номинальный обменный курс установится на уровне 24 руб./1 долл. При изменившемся номинальном обменном курсе вновь цена российского и американского товара, выраженная в одной валюте, стала одинаковой.

Итак, закон единой цены означает, что в условиях совершенной кон­куренции один и тот же товар не может продаваться в различных стра­нах по разным ценам. Согласно теории ППС, представленной как закон

Платежный баланс и обменный курс

единой цены, номинальный обменный курс изменяется так, чтобы реальный обменный курс оставался неизменным и составлял величину, равную 1.

Теория паритета покупательной способности существует в экономичес­кой науке в двух известных версиях: теория абсолютного ППС и теория относительного ППС.

Теория абсолютного ППС. В этой версии речь идет уже не об отдель­ном товаре, а о потребительской корзине, или ином репрезентативном то­варном наборе, отражающем общий уровень цен. Таким образом, номи­нальный обменный курс, согласно теории абсолютного ППС, объясняется соотношением уровня цен в д в у х с т р а н а х.

Версия абсолютного ППС основана на значительных допущениях, из-за которых многие экономисты считают ее недостаточно убедительной. Возражения основаны на следующих доводах: во-первых, существенная часть потребляемых товаров и услуг не участвуют в международном обмене, т. е. не импортируются и не экспортируются (так называемые неторгуемые товары, например, гостиничный сервис, коммунальные услуги и т. д.). Во-вторых, не учитываются транспортные и иные издер­жки. В-третьих, многие торгуемые товары не являются полностью взаимозаменяемыми, и предпочтения потребителя далеко не всегда обус­ловлены уровнем цен.

Теория относительного ППС. Эта версия ППС исходит из того, что из­менения обменного курса на протяжении какого-либо времени должны быть пропорциональны относительному изменению уровня цен в двух странах в течение того же периода времени. Например, если темп инф­ляции в США составляет 2% в год, а темп инфляции в России составля­ет 10%, то российский рубль должен обесцениваться по отношению к доллару на 8% в год (10% - 2%) (приведенный расчет выполняется лишь при низких значениях инфляции). Такая трактовка ППС делает ее более применимой к реальным экономическим процессам, хотя и не снимает полностью ряд ограничений и возражений. С помощью теории относи­тельного ППС можно с большей степенью достоверности определить равновесный обменный курс в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде теория ППС находит значительно меньше эмпирических под­тверждений. Такие исследования, проводившиеся в 1970-80-е гг., пока­зали, что теория ППС вполне применима для одних валют (например, фунта стерлингов, итальянской лиры, норвежской кроны) и не работает в отношении других (доллар США, канадский доллар, бельгийский франк, датская крона).

В целом же теория ППС может рассматриваться как основа для анализа факторов, влияющих на обменный курс и доказательства того, что возмож­ные колебания реального обменного курса, как правило, невелики.

Реальный обменный курс представляет собой соотношение, в котором обмениваются товары и услуги разных стран. Представьте, что вы приходите в магазин и обнаруживаете, что упаковка немецкого пива стоит в два раза дороже упаковки американского пива. В этом случае мы могли бы сказать, что реальный обменный курс составляет 1/2 упаковки немецкого пива за одну упаковку американского пива. Обратите внимание на то, что как номинальный обменный курс выражает отношение обмена единиц иностранной и отечественной валют, так и реальный обменный курс выражает отношение обмена единицы иностранного товара к единице отечественного товара.
Реальный и номинальный обменные курсы тесно связаны между собой. Чтобы лучше понять их взаимосвязь, рассмотрим следующий пример. Предположим, что центнер американского риса продается за $ 100, а центнер японского риса - за 16 тыс. иен. Каким будет реальный курс обмена американского и японского риса? Для ответа на этот вопрос мы должны использовать значение номинального обменного курса для перевода стоимости риса в одну и ту же валюту. Если номинальный обменный курс составляет 80 иен за доллар, цена центнера американского риса составит 8 тыс. иен. Таким образом, американский рис оказался в два раза дешевле японского. Реальный обменный курс равен S центнера японского риса за центнер американского риса.
Мы можем представить расчет реального обменного курса в виде следующей формулвг- ‘
_ „ . тт „ . Цена на внутреннем рынке
Реальный обменный курс = Номинальный обменный курс х.
Цена на внешнем рынке
Подставив численные значения нашего примера в формулу, мы получим:
_ . „ /пп ч $ 100 за центнер американского риса
Реальный обменный курс = (80 иен за доллар) х - =
16 000 иен за центнер японского риса
8 000 иен за ценгаер американского риса = ¦¦ "" --s-i S центнера японского риса за центнер аме-
16 000 иен за центнер японского риса риканскошриса.
Таким образом, реальный обменный курс зависит от номинального обменного курса и от цен товара, измеренных в национальных валютах.
Почему же так важно знать реальный обменный курс? Как вы, наверное, догадались, он является ключевым фактором сравнения объемов импорта и экспорта экономики. Когда компания Uncle Ben’s решает, покупать ли ей американский или японский рис, она обязательно выясняет, который из них дешевле. Ответ на этот вопрос даст значение реального обменного курса. В качестве другого примера представьте себе, что вы решаете, где провести свои каникулы - в Майами (Флорида) или в Канкуне (Мексика). Для начала вам следует поинтересоваться в туристическом агентстве ценами в отелях в Майами (в долларах), ценами в отелях в Канкуне (в песо) и обменным курсом доллара к песо. Если вы предпочтете отдыхать там, где это окажется дешевле, ваш выбор также будет основываться на значении реального обменного курса.
При изучении экономики в целом ученые обращают внимание на общий уровень цен в большей мере, чем на цены отдельных товаров. Поэтому для определения реального обменного курса они используют ценовые индексы, например индекс потребительских цен. Используя ИПЦ США (Р), ИПЦ другой страны (Р*) и номинальный обменный курс между долларом США и валютой этой страны (Е), мы можем вычислить средний реальный обменный курс между экономикой США и этого государства следующим образом:
Реальный обменный курс = (?х Р)/Р*
. /чтек. I Г". ¦ ¦¦
Реальный обменный курс измеряет сравнительную стоимость потребительских корзин двух стран.
Как мы увидим в следующей главе, реальный обменный курс - важный параметр определения чистого экспорта экономики любого государства. Понижение реального обменного курса США означает, что американские товары, в сравнении с зарубежными, подешевели. Такое изменение поощряет потребителей и в Соединенных Штатах и за границей приобретать больше американских товаров и меньше товаров из других стран. В результате экспорт США растет, а импорт - снижается, и во взаимодействии обе тенденции способствуют увеличению американского чистого экспорта. Напротив, рост реального обменного курса США означает, что американские товары, в сравнении с зарубежными, подорожали, поэтому чистый экспорт Соединенных Штатов начинает сокращаться.
ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ Дайте определения номинального и реального обменных курсов и объясните, как эти величины связаны между собой. Если номинальный обменный курс вырастет со 100 до 120 иен за доллар, повысится или понизится курс доллара?

Министерство образования Республики Беларусь

Белорусский Национальный Технический Университет

Международный Институт Дистанционного Образования

Контрольная работа

по предмету:

«Мировая экономика»

Понятие обменного курса. Номинальный и реальный обменный курс

Выполнил:студент

по специальности 75.01.07

Шрифт 499533/2с

Мурашов А.С.

Проверила:Мясник Е.В.

МИНСК 2005

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Обменный курс: понятие, сущность, значение 4

2. Номинальный и реальный обменный курс 6

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 11

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 12

ВВЕДЕНИЕ

Доктор экономических наук, профессор Геннадий Петрович Овчинников в качестве важнейшей проблемы, которую изучает международная макроэкономика, называет вопрос, что определяет изменение обменных курсов валют и состояния платежного баланса страны.

В связи с этим приобретают актуальность такие вопросы как:

· уточнение понятия обменного курса;

· выяснения значения обменного курса;

· соотношение реального и обменного курсов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

· раскрыть понятие обменного (валютного) курса;

· показать его значение для экономики страны, внутренней и внешней;

· раскрыть понятия номинального и реального обменного курса;

· показать, как соотносятся реальный и номинальный обменный курс.

В заключение представляется возможным сделать ряд выводов по теме.

1. Обменный курс: понятие, сущность, значение

Несмотря на тот факт, что в современных условиях все еще существует бартерная торговля, общим правилом все же является выражение цены товара в национальных денежных единицах. В Республике Беларусь – это белорусский рубль, в США – доллар, в странах Евросоюза – евро, в Великобритании – фунт стерлингов и т.д.

Наличие в государстве денежной единицы является непременным атрибутом национального суверенитета.

Денежные единицы такого рода в рамках национальных экономик выполняют ряд внутренних функций: средство обращения, счетной единицы, средство сохранения стоимости.

В экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег, которые принято называть «валютой».

Валюта обслуживает внешнюю торговлю товарами и услугами, международное движение капитала, перевод прибылей из одной страны в другую, внешние займы и субсидии, международный туризм, государственные и частные переводы.

Принципиальное отличие международной сделки от внутренней состоит в том, что в ней участвуют двух и более разных валют. Поэтому международные сделки предполагают сопоставление, сравнивание различных национальных валют по их покупательской способности. Такое сопоставление осуществляется с помощью валютного курса.

Валютный (обменный) курс – это цена валюты, выраженная в валютах других стран.

Валютный курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы, происходящий в обществе. С помощью валютного курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит как кредитоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, состояние баланса текущих операций.

Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Валютный курс, наряду с процентной ставкой, сам по себе выступает ценой актива. При наличии развитых финансовых рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым уровнем валютного курса.

Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний являются показателям экономической и политической стабильности общества.

Валютный курс выступает объектом макроэкономической политики. С его помощью нередко происходит урегулирование платежного баланса.

Валютный курс играет важную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку поддержание определенного уровня валютного курса может потребовать исполнения определенных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике.

2. Номинальный и реальный обменный курс

Важнейшей классификацией валютных (обменных) курсов является их деление по учету инфляции на номинальный и реальный валютный курс.

Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», речь идет о номинальном обменном курсе.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 2185 белорусских рублей за доллар США), так и в форме обратной котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (обратная котировка принимается в основном в Великобритании и по ряду валют в США). Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.

Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании национальной валюты.

В свою очередь, реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. Для определения реального валютного курса доллара к фунту стерлингов приведем числовой пример.

Сравним цены двух неизменных потребительских корзин, то есть двух наборов товаров и услуг, приобретаемых типичным британским и американским потребителем в лице домашних хозяйств и фирм (при этом предполагается, что в каждой потребительской корзине относительно больший удельный вес приходится на товары и услуги, произведенные в собственной стране).

Пусть корзина британского потребителя стоит 100 фунтов стерлингов, а американского – 200 долларов. Для сравнения двух корзин необходимо все цены привести к единой соразмерности. Если номинальный валютный курс составляет 2 доллара за фунт стерлингов, соответственно потребительская корзина в Великобритании стоит 200 долларов (2х100). При данных ценах реальный валютный курс составит одну корзину американского потребителя за одну корзину британского потребителя:

2 доллара/фунт х 100 фунтов

200 долларов

увеличение данного показателя называется реальнымобесцениванием марки по отношению к доллару. Реальное обесценение доллара может произойти в результате ее номинального обесценивания, а также из-за роста цены потребительской корзины в Великобритании или снижения цены потребительской корзины в США. При обесценении доллара с 2 до 2,2 долларов за фунт стерлингов цена британских товаров, выраженных в долларах, повысится. При курсе 2,2 доллара за фунт стерлингов реальный валютный курс составит 1,1 американской корзины за одну британскую.

2,2 доллара/фунт х 100 фунтов

200 долларов

Реальное обесценение в данном примере означает падение покупательской способности доллара в Великобритании по сравнению с ее покупательской способностью в США.

Уменьшение данного показателя в связи с удорожанием доллара, снижением цены потребительской корзины в Великобритании или ростом цены потребительской корзины в США означает реальное удорожание доллара относительно фунта стерлингов.

В общем виде реальный валютных курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте. Другими словами реальный валютный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Реальный валютный курс R определяется как: e P *

R = P

где е – номинальный валютный курс (здесь и далее количество национальной валюты на единицу иностранной), P* - уровень цен за рубежом (в иностранной валюте), P – уровень внутренних цен (в национальной валюте).

Реальный валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Увеличение данного показателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные товары иностранным. Снижение данного показателя, или реальное удорожание, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги данной страны стали относительно дороже, и она теряет конкурентоспособность.

Существуют и иные подходы к оценке реального валютного курса. Он может определяться как отношение цен товаров, пригодных для международного обмена, к которым относится продукция сельского хозяйства, нефть, автомобили, промышленное оборудование и т.п., к цене товаров, не являющихся объектами международной торговли, к которым относится строительство и большинство услуг.

R = Pn

где е – номинальный валютный курс; Pt - цена товаров, пригодных для международного обмена (в иностранной валюте); Pn – цена товаров, не являющихся объектами международной торговли (в национальной валюте).

Этот показатель также оценивает международную конкурентоспособность страны. Снижение R, или реальное удорожание, отражает рост внутренних издержек при производстве товаров, пригодных для международного обмена.

Иногда R определяется как отношение издержек на оплату труда в единице продукции за рубежом к данному показателю внутри страны.

R = W

где е – номинальный валютный курс; W* - удельные издержки на оплату труда за рубежом (в иностранной валюте); W – удельные издержки на оплату труда внутри страны (в национальной валюте). Чем выше этот показатель, тем дешевле производство товаров внутри страны и выше конкурентоспособность.

Эмпирические данные о международных различиях в уровне цен, выраженных в одной валюте, свидетельствуют о положительной зависимости уровня цен от реального дохода на душу населения. Другими словами, покупательская способность доллара, конвертируемого в национальную валюту какой-либо страны по рыночному обменному курсу, тем выше, чем ниже уровень душевого дохода в этой стране.

Более низкий общий уровень цен в слаборазвитых странах объясняется более низким уровнем цен на товары, не пригодные для международной торговли (Pn), по сравнению с ценами на товары, выступающие объектами международной торговли (ePt). Причина подобного феномена – низкий уровень производительности труда в слаборазвитых странах. Если цены на товары, пригодные для международной торговли, приблизительно одинаковы во всех странах, то более низкий уровень производительности труда в отраслях, производящих товары, пригодные для международной торговли, в слаборазвитых странах объясняет низкий уровень заработной платы в этих отраслях, более низкие издержки производства в отраслях, производящих товары, не пригодные для международной торговли, и, следовательно, более низкий уровень цен в этих отраслях.

По мере экономического развития стран изменяется соотношение труд-капитал в пользу последнего прежде всего в отраслях, производящих товары, пригодные для международной торговли, растет предельная производительность труда и следовательно уровень заработной платы. Труд и капитал уходят из трудоизбыточных отраслей, производящих товары, не пригодные для международной торговли в более современные и производительные отрасли, производящие товары, выступающие объектами международной торговли. Предложение товаров, не пригодных для международной торговли, падает, растут цены на них, и следовательно, общий уровень цен в стране. Таким образом, по мере роста реального дохода на душу населения происходит реальное удорожание национальной валюты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, обменный (валютный) курс представляет собой обменное соотношение между двумя валютами.

Валютный курс необходим для:

· взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

· сравнивания цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальной или иностранной валютах;

· периодической переоценки счетов фирм и банков в иностранной валюте.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам. По учету инфляции валютный курс может быть реальным и номинальным.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент на валютном рынке страны.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия «Учебники, учебные пособия», Ростов-на-Дону: «Феникс», 2000. – с. 305-306.

2. Миклашевская Н.А. Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. – М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Изд-во «Дело и сервис», 1998. – с. 150-173.

3. Овчинников Г.П. Международная экономика: Учеб. пособие. – СПб: Изд-во Михайлова В.А., Изд-во «Полиус», 1998. – с. 187-393.

4. Теор Т.Р. Мировая экономика. – СПб: Питер; 2002. – с. 109-110.

Овчинников Г.П. Международная экономика: Учеб. пособие. – СПб: Изд-во Михайлова В.А., Изд-во «Полиус», 1998. – с. 389.

Миклашевская Н.А. Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. – М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Изд-во «Дело и сервис», 1998. – с. 171.

Миклашевская Н.А. Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. – М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Изд-во «Дело и сервис», 1998. – с. 172.